Набиуллина оценила состояние российской экономики: главное с финансового съезда ЦБ

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила на брифинге 2 июля в рамках Финансового конгресса Банка России в Санкт-Петербурге. Она рассказала о состоянии экономики, оценила падение фондового рынка и рассказала о влиянии топливного кризиса на инфляцию. Мы собрали основные тезисы ее выступления.

Состояние экономики: переохлаждения нет, есть структурная неравномерность

Набиуллина категорически отвергла тезис о переохлаждении или общем замедлении экономики.

В экономике есть неравномерность и структурные трудности в отдельных отраслях, но это не свидетельствует о системном охлаждении всего экономического механизма, подчеркнула она.

Основные проблемы связаны с экспортно-ориентированными отраслями: многие мощности были созданы для внешних рынков, но сейчас каналы сбыта сужены, и эти предприятия испытывают недостаточный внутренний спрос.

Другие сегменты, напротив, демонстрируют ускоренный рост и испытывают недостаток ресурсов для удовлетворения спроса. Эта поляризация является естественным следствием глубокой структурной перестройки.

Фондовый рынок под давлением

Глава регулятора заявил, что отечественный финансовый рынок действительно находится под давлением. По ее оценке, сложившийся негативный фон формирует совокупность внешнеполитических факторов, внутриэкономических дисбалансов и корректировок прогнозов монетарной политики.

При этом, подчеркнула Набиуллина, экстренного вмешательства для снижения волатильности не требуется - имеющихся инструментов вполне достаточно для сглаживания краткосрочных колебаний.

Сбережения и потребительское поведение

Банк России не отмечает аномального перекоса в сторону сберегательной модели, когда население массово отказывается от текущих расходов.

Как пояснила Набиуллина, при снижении ключевой ставки доля сэкономленной части дохода естественным образом должна уменьшиться. Однако в настоящее время этот показатель остается на высоком уровне, но не свидетельствует о избыточном накоплении.

При этом прогнозный коридор ключевой ставки, по ее словам, немного сместился вверх.

Топливный рынок и инфляция

Регулятор рассматривает текущую ситуацию на топливном рынке как временное явление. ЦБ пока не обнаружил побочных эффектов от недавнего повышения цен на бензин, в том числе через изменение инфляционных ожиданий населения.

Окончательные выводы будут сделаны по результатам июльских опросов, подчеркнула Набиуллина.

Бензин дорожает в два раза быстрее инфляции: когда же это ударит по вашему кошельку