Чистые активы: что это такое, где смотреть в отчете компании

Чистые активы — это разница между стоимостью всех активов компании и ее обязательств. Проще говоря, это то, что останется у компании, если она продаст все, что имеет, и погасит все свои долги. Расскажем, почему этот показатель важен для инвесторов и на что он влияет – от дивидендов до риска банкротства.

Для расчета чистых активов берут все, что принадлежит компании: здания, оборудование, товары, деньги на счетах, долги других компаний. From this amount all debts of the company itself are subtracted: loans, borrowings, obligations to suppliers, taxes and employee salaries. Разница составляет чистые активы.

Пример. Компания имеет:

оборудование на складе стоимостью 3 млн руб.;

деньги на счетах – 500 тысяч рублей;

Продается товар на сумму 700 тыс. руб.

Общая стоимость активов составляет 4,2 млн рублей.

При этом компания также имеет:

банковский кредит – 1,5 миллиона рублей;

задолженность перед поставщиком – 300 тысяч рублей;

налоговая задолженность – 200 тыс. руб.

Общая задолженность - 2 млн руб.

Это сумма, которая останется у владельцев, если компания закроется прямо сейчас. Ее также называют стоимостью чистых активов (NAV).

СЧА имеют не только компании, но и паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Для взаимного фонда чистые активы представляют собой стоимость всего имущества за вычетом долгов, а цена пая рассчитывается как чистая стоимость активов, деленная на количество акций. По динамике чистой стоимости активов паевого фонда можно понять, растут или падают инвестиции фонда.

НПФ имеет свой расчет, но суть та же: это стоимость пенсионных накоплений и резервов за вычетом обязательств. Стоимость чистых активов показывает, насколько эффективно фонд управляет деньгами инвесторов и влияет на размер будущей пенсии.

Где искать этот показатель

Для компаний

Проще всего найти годовые отчеты на сайте компании в разделе «Инвесторам». Общая сумма чистых активов указана по строке 3600 отчета об изменении собственного капитала. Публичные компании обязаны раскрывать этот показатель в ежеквартальных отчетах и ​​на сайте Центра корпоративной информации.

Для ПИФов

Данные управляющая компания публикует ежедневно на своем сайте. Увеличение чистых активов свидетельствует о притоке средств в фонд, уменьшение – об оттоке.

Для НПФ

Отчетность публикуется на сайте фонда в разделе для клиентов.

Как понять, что означают эти цифры

Для компаний

Если чистые активы превышают уставный капитал,компания может выплатить дивиденды.

Если меньше, компания не имеет права выплачивать дивиденды.

Если чистые активы ниже нуля, долгов больше, чем активов, и компания близка к банкротству.

Если соотношение остается ниже уставного капитала в течение нескольких лет подряд, общество может быть ликвидировано.

Важно также смотреть на динамику: рост означает усиление компании, падение – повод разобраться в причинах.

Для ПИФов

Основным ориентиром для инвестора является цена акции, которая рассчитывается как чистая стоимость акций, деленная на количество акций. Если NAV увеличится и акций станет больше, цена может не измениться. Поэтому важно смотреть на стоимость доли, а не только на общий размер фонда.

Для НПФ

Чем выше чистые активы, тем больше средств имеет фонд для погашения своих обязательств. Для клиента НПФ главное, чтобы чистые активы росли или хотя бы не снижались быстрее инфляции.

Что важно помнить

Чистые активы являются одним из основных показателей финансового состояния компании. Основное правило: если чистые активы меньше уставного капитала, дивидендов не будет. Если показатель уходит в минус – это повод задуматься.

Для взаимных фондов правила другие: важна стоимость акции, которая состоит из NAV, разделенной на количество акций. Если цена акции растет, инвестиции работают. Если он падает – это тревожный сигнал.

Для клиентов НПФ чистые активы показывают, сколько денег у фонда есть для выплаты пенсий. Если они стабильны или растут, все в порядке. Если они уменьшаются, проверьте, что происходит.

Портрет российского инвестора - 2026: где он живет, во что вкладывает деньги и о какой доходности мечтает